近日，新日股份年度报表数据已公布，在此之前，雅迪股份，爱玛科技，九号公司以及小牛电动年报也已公布完毕，迄今电动自行车所有企业2022年度财务报告均已披露。
在过去的疫情期间，电单车需求直线上升，推动了电单车行业的发展趋势，雅迪、爱玛等企业成绩喜人，新日股份出现转机，九号公司成长迅速，小牛电动持续承压。
中国自行车协会预测，2023年自行车产量与2022年相比有望持平甚至小幅度减少，各项经济效益指标有望回升。两轮电动车自行车产量或略有上升，特别是目前轻量化、智能化的中高端产品日益受到年轻人的喜爱。
雅迪、爱玛不断突破，头部集中趋势出现
从2022年开始，自行车和电单车就呈现出”一车难求”的局面。《2022年度两轮绿色出行指数研究报告》指出，全国城镇内两轮车出行方式比例约占总量的30%，轨道站点附近出行的两轮车占比超20%，每天因为两轮车出行从而减少的碳排放等于栽种了55万颗树，中小城市推行两轮车的潜力巨大，今后国内城市两轮车出行主流可能就是电动自行车等。
数据显示，2022年我国自行车电动自行车规模以上企业营业收入2100亿 元，同比增长3%;实现利润超100亿元，同比增长20%以上。其中，电动自行车规模以上企业产量同比增长9%。
电动自行车的龙头企业爱玛、雅迪等，销售与利润双增长。雅迪电动踏板车及电动自行车的总销量1401万辆;爱玛电动自行车及电动两轮摩托车销量1051万辆;新日豪华款与简易款在内的电动自行车销售共257万辆。
近些年，爱玛国内市场成绩喜人。爱玛科技2022年营业收入208.02亿元，同比增长35.09%;上市公司股东的净利润为18.73亿元，同比增长182.14%。
港股上市公司雅迪控股2022年营业收入为310.59亿元，同比增长15.2%，公司拥有人占利润21.61亿元，同比增长57.8%。雅迪股份称，公司业绩上升主要得益于电池和充电器销量数据的增长，以及电动踏板车和电动自行车平均价格上升。
太平洋证券分析师陈天蛟认为，爱玛科技2022年量价齐升驱动电动自行车收入高双位数增长;其中，电动自行车以高两位数快速增长，源于均价和销量两方面的因素;电动摩托车 则主要受到均价驱动。
“行业仍存在人群渗透的空间，且呈现头部集中趋势，公司的龙头优势预计带来高于行业 的销量增速。未来几大基地产能拓建的进度推进，有望支撑公司销量进一步增长。“陈天骄分析称。
抗压已久的新日股份发展趋势逐渐回暖，2022年新日股份营业额收入为49.04亿元，较去年相比增长14.55%;上市公司股东的净利润为1.62亿元，同比增长1326.25%。
“2022年新日股份对不同车型采取分化定位，均取得良好的收入表现。豪华款收入增长源 于量价齐升的消费升级需求，简易款收入则主要受到低价走量的消费降级需求驱动。季度 来看，公司前三季度均保持良好的正增长状态。未来有望多渠道发力，多项在建项目助力 产能提升。“陈天骄认为。
从线下店铺规模来看，雅迪在国内共拥有4041名分销商及多家子分销商，共计超3.2万个销售点。爱玛公司有超过1900家经销商，终端门店数量超3万个。新日在国内共有1700家经销商和约1.5万个经销网点。
雅迪毛利率18.1%，同比增加2.9%;爱玛毛利率16.22%，同比增加4.6个百分点;新日股 份毛利率15.34%，同比增加1.97个百分点。
根据光大证券分析，2022年雅迪股份毛利率增长的主要原因，就是“冠能“系列为代表的中高端车型占比大幅度提高。2022年度，公司销量、利润双增长，营收再创新高，进而巩固了公司在中国电动两轮车市场的头部地位。品牌力不断提升，渠道端的大幅发力，也为公司不断拓宽分销网络，提高市场份额出一份力。
新势力冰火两重天，九号电动两轮车销量超过小牛
电动车新势力竞争可谓是十分激烈，小牛电动车近些年来看不容乐观。2022年小牛电动实现营业收入31.69亿 元，同步下滑14.5%;净利润-4946万元，同比下降121.9%。调整后净利润不按美国通用 会计准则(non-GAAP) 876万元。
九号电单车业务可谓是后来居上，2022年九号公司财报显示，电动两轮车&电踏车营收 26.63亿元，同比增长99.58%。
东吴证券认为，2022年九号公司毛利率能够提升，主要就是渠道结构优化，高毛利自主品牌业务占比提高，运输成本和原材料成本降低，2022年境外业务占比的提高，以及自2022年第二季度以来海运费大幅度降低，对毛利率改善起到一定作用;此外锂电成本的下降也对公司降低成本做出了较大贡献。
“2022年电单车行业不断分化，雅迪、爱玛等头部企业市场份额进一步提升，小牛电动近 年来竞争力不足，哈啰等新势力企业还在探索中。不少新势力的电单车业务处于亏损状态。“电单车从业者李洋(化名)介绍。
2022年，九号的电单车全球整体总销量83.16万辆，小牛电动两轮电动车销量82.62万辆，两者相比，九号业务营收虽不及小牛，但销量已超过小牛。
毛利率方面，小牛电动毛利率为21.13%，同比下降0.81个百分点。九号电单车毛利率16.16%，同比增加4.97个百分点;小牛毛利率虽然最高，但销量小，爱玛、九号毛利率增长快速。
小牛公司的国内店铺数达到3102家。九号在中国区也有近3000家专卖店，覆盖700多个县市。雅迪和爱玛在传统领域拥有领先的渠道配置，九号公司则是后起之秀。
“展望2023年，九号的毛利率受业务结构优化、运费、材料成本改善的趋势影响，有望持续延续。公司的电动两轮车业务在持续扩大之际，建店补贴冲减营业收入1亿元，公司坚定走电动两轮车高端市场路线，2023年伴随开店与品牌营销拓展，全年销量有望再迈上新台阶。”东吴证券认为。
轻量化、智能化的中高档产品受追捧
自2019年电车新国标实施以来，行业互联网趋势不断加强。根据《中国自行车电动自行车智能化发展白皮书(2022年版)》，行业总体呈现正逐渐向产业链中心后移、总量上升、信息技术应用等方面发展，智能化生产和平台化管理日益推进，智能产品要求渐进提出等特点，整车企业转型的必经之路就是持续化智能发展。
随着各家企业的不断升级创新，售价也随之变化。雅迪踏板车的平均售价从2021年的1662元提升到2022年的1816元，电动自行车的平均售价也由2021年的1265元增加到2022年的1429元。
新日股份2022年豪华款营收21.48亿元，同比增长21.24%;毛利率16.88%，同比增加3.61个百分点。简易款营收12.70亿元，同比增长3.20%;毛利率12.80%，同比减少0.79个百分点。
中信建投证券分析师马王杰表示，2015年之后，小牛、九号等高端智能电动两轮车品牌的 出现，一定程度上改变了城市尤其是核心城区人群对于电动自行车原本“低端、劣质”的 刻板印象，也逐步开启了电动两轮车这一品类从“深耕农村”到“开辟城市市场”的进 程。
马王杰表示，2020年以来，叠加疫情的催化，电动两轮车城市渗透率提升的趋势进一步加快，高线城市核心城区门店销量均出现大幅增长。2023年，城市电动两轮车渗透率趋势仍将延续，从而继续拉动两轮车行业整体销量的持续增长。
