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从纨绔子弟到特斯拉:为何那么多企业家挑选退市

发布时间 2018年09月25日 10:49    编辑:landyliao    来源:网易科技

据国外媒体报道,虽然上市似乎是一切公司的愿望。但越来越多的公司在上市后开端对纷繁复杂的规则以及出资者对公司运营的重视而感到懊丧,开端考虑再将公司私有化。

伊隆·马斯克(Elon Musk)宣告他正在考虑将特斯拉私有化的音讯,并不彻底出其不意。

假如马斯克顺利完成了他的方案,他将参加一长串企业家的部队。许多企业家在公司上市之后,却由于在运营上市公司时由于各种纷繁复杂生物要求而感到格外懊丧。

维珍(Virgin)的理查德·布兰森(Richard Branson)、纨绔子弟(Playboy)的休·赫夫纳(Hugh Hefner)以及电脑制造商戴尔(Dell)的迈克尔·戴尔(Michael Dell)都将自己的公司私有化,由于他们信任,避开了商场的聚光灯,自己公司会过得更好。

通过一段时间的上市后,被创始人私有化的知名品牌包含博彩公司Iceland、尼路咖啡(Caffe Nero)和马塔兰(Matalan)。但特斯拉的规划彻底不同,其假如私有化后需求马斯克筹措数百亿美元的资金。

上市公司私有化的主要原因包含:

榜首、远离大众的重视。

上市公司往往由外部出资者一切——主要是购买上市公司股票的养老金和其他出资基金。因而,办理层有必要对大众担任,并承受出资者和媒体的检查和监督。大多数首席履行官会承受这种重视,但一些公司创始人厌烦成为大众重视的焦点。维珍航空于1986年上市后,理查德·布兰森(Richard Branson)——在推销自己的产品时,他是个性格外向的人——从未对向伦敦金融城解说自己的财务状况和决议方案感兴趣。两年后,他再次将维珍私有化。

伦敦金融城和华尔街常常饱尝谴责。它们要求公司赢利需求不断添加,在此过程中并没有充分考虑一家公司的长时间健康状况。假如上市公司的方针没有完成,股价的反响可能会敏捷而剧烈。在向特斯拉职工解说自己的主意时,马斯克表明:“作为一家上市公司,咱们的股票价格会剧烈动摇,这可能会让在特斯拉作业的一切人分神,由于一切人都是股东。”作为上市公司,特斯拉还面对着季度收益周期的压力。季度收益周期给特斯拉带来了巨大压力,迫使它做出对某个季度来说可能是正确的决议,但从久远来看并不一定是正确的。

马斯克的观念与许多企业家的观念遥遥相对,这些企业家从前让自己的公司上市,然后未来更好的开展又私有化。理查德·布兰森(Richard Branson)在上世纪80年代改变了将维珍(Virgin)上市的决议,尔后常常批判组织出资者常常要求快速报答,而不是长时间出资。

博彩公司Iceland创始人马尔科姆·沃克(Malcolm Walker)曾表明,假如该公司是私有企业,那么2001年的盈余预警仅仅一个小问题;但作为一家上市公司,它被视为一场灾祸。2005年,在沃克的领导下,Iceland私有化。他在2010年表明:“现在咱们再次成为一家私家公司,我不在乎这个城市怎么想。”“这不再是’它将怎么影响赢利?’,而是’这样做对企业适宜吗?’的问题。处理了开展问题,赢利自然会随之而来。

第二、避免与分析师和出资者打交道

一旦一家公司的股票上市买卖,其办理层每年有必要陈述四次成绩陈述,由持有该公司股票的投行分析师和基金司理细心研讨。

许多首席履行官轻视分析师,但他们满足聪明,可以粉饰自己的愤恨。另一方面,跟着分析师对特斯拉财务状况的频频质疑,马斯克变得越来越浮躁。本年5月,他诉苦分析师提出的是“无聊的傻瓜问题”,并没有针对分析师问题自身进行答复,而是答复了youtube用户的一个问题。“这些问题太单调了,简直是要杀了我,”他解说道。8月2日在特斯拉的下一次分析师电话会议上,马斯克向他从前向其表明无礼的分析师抱歉。

第三、录用董事会成员的自在

私家公司的董事会成员可所以任何自己想要的人,但上市公司需求的董事或多或少是独立的,可以代表更广泛出资者的利益。

上市公司正面对越来越大的压力,要求它们添加董事会的多样性,并要求董事们在战略、薪酬和其他方面和办理层到达平衡。

关于那些以为自己最了解公司、以为公司仍是自己孩子的企业家来说,这可能格外令人懊丧。2006年,当马塔兰(Matalan)的创始人约翰·哈格里夫斯(John Hargreaves)将其廉价零售连锁店私有化时,他的一位非履行董事表明:“他在试图用公司手法办理办理一家富时指数(FTSE)成分股公司时,感到十分尴尬。”

第四、变革需求

在公司最好的开展时期,出资者的短期主义可能会让企业家感到懊丧。但假如该公司需求进行严峻变革,它的创始人就更有可能与批判人士说再会。

2013年,迈克尔·戴尔(Michael Dell)牵头以250亿美元的价格私有化了戴尔。他表明,他于1984年创立的戴尔需求更多空间来出资更好的产品,并为云核算年代的到来而重建公司事务。

五年后,戴尔再次将公司上市,自己手中持有约一半的股份,而收买前这一份额仅为14%。

第五、上市公司没有西部牛仔的生长空间

从无到有创立一家企业所需的聚精会神,往往会严峻违背上市公司的法令束缚和办理规范。

马斯克就是一个极点的比如。没有哪位正派公司的首席履行官会在Twitter上向一名潜水员发送信息。这位潜水员曾像马斯克那样,协助拯救了困在吞没窟窿中的男孩的生命。

可是,在一家上市公司持有很多股份的创始人,简直总是会对上市公司的流程和约束感到懊丧。

2007年Sports Direct上市时,一些谈论人士质疑迈克·阿什利(Mike Ashley)的行进风格是否合适公开商场。阿什利于1982年开设了Sports Direct的首家门店。阿什利运营公司更像是一家私家企业,雇佣亲属,在酒吧举办办理会议,并收买竞争对手公司的股份。虽然重复的猜想,阿什利坚持他没有方案将公司私有化。

特斯拉 公司 上市公司
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